云天化获中国银河买入评级，主业经营稳健

4月15日，云天化(600096)获得中国银河买入评级，近一个月共有8份研报关注。预计2024-2026年，公司营收分别为684.75、698.13、712.00亿元，同比变化分别为-0.85%、1.95%、1.99%；归母净利润分别为48.03、50.36、52.48亿元，同比增长分别为6.20%、4.85%、4.21%。研报认为，公司作为磷化工龙头企业的产业链一体化优势显著，主营产品销量环比均上涨，盈利能力稍有提升，销售毛利率同比、环比均增长1.49、0.40个百分点。公司新获得云南镇雄磷矿探矿权，有望进一步巩固龙头地位。未来将聚焦磷化工产业、优化产业布局，稳定化肥产业竞争优势，同时以创新研发驱动转型升级，推动产品和产业结构优化。风险提示包括下游需求不及预期、原材料价格波动大、项目达产不及预期等。